馬光遠/文
據(jù)美國當?shù)孛襟w7月31日報道，美國國會兩黨已就提高債務(wù)上限問題達成初步協(xié)議。按照這個計劃，美國的舉債額度將以兩階段上調(diào)約2.4萬億美元，削減開支金額則稍微高于此金額。金額大約為1萬億美元的第一階段將立即生效，第二階段則在今年稍后進行。
隨著美國國會兩黨就美國債務(wù)上限達成初步協(xié)議，全球經(jīng)濟和資本市場最近以來緊繃的神經(jīng)終于可以稍加放松。但這并不意味著美國國債的違約風險一勞永逸的解決。美國政府與國會的吵架，不過是一場乏味的演給全球看的兒童游戲，既沒有技術(shù)含量，也沒有任何遮掩，只是告訴全球近半個世紀以來國際金融界一個迄今未變的真諦：“國債是美國的欠賬，卻是全球的麻煩�！�
通過這個游戲，美國最終會提高債務(wù)上限，一如其之前很多次做的一樣，但對于全球經(jīng)濟中日等債權(quán)國而言，必須繼續(xù)飽受美國債務(wù)隨時崩潰的煎熬，并且不得不幫助美國繼續(xù)這種“借舊債，還新債”的方式。
筆者一直認為，用具體的數(shù)據(jù)來測算美國的違約風險已經(jīng)沒有任何意義，就目前美國的債務(wù)總額和財政赤字而言，要償還目前的巨額債務(wù)除了理論上尚存可能，實際上已經(jīng)成為眾所周知的“不可能”的事件。關(guān)于美國不會違約，美國國債安全的論調(diào)要么是一種安全幻象，要么是一種不負責任的自我安慰。缺乏儲蓄和投資的經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)讓美國缺乏自有的造血功能，唯一維持美國債務(wù)運轉(zhuǎn)的就是美元的儲幣地位，因為美元的儲幣地位，全球經(jīng)濟都在為美國巨額的債務(wù)背書，美國也藉此通過美元的一再貶值，維持最廉價的融資方式。
可怕的是，這種經(jīng)濟運轉(zhuǎn)模式使得美國債務(wù)總額越積越大，最終到了無法償還的地步，防止美國國債崩盤不僅是美國的任務(wù)，更成了全球的任務(wù)。
從目前美國財政收支的情況看，我們不得不承認，美國強大國力的體現(xiàn)之一，就是在目前財政狀況虛弱不堪的情況下，仍然具有向全球融資的強大的能力。
但是，靠拖時間解決不了美國的現(xiàn)實債務(wù)問題。在有效需求乏力，失業(yè)率居高不下，財政赤字再創(chuàng)新高的情況下，如果說我們?nèi)匀幌嘈琶绹?jīng)濟，相信美國的還債能力，那只不過是對自己的一個安慰。對于持有近1.16萬億美元美國國債的中國而言，應(yīng)該深刻地意識到這種隨時可能爆發(fā)的危險，持有美國國債是最安全的選擇，這話可能一兩年有效，但如果從更長期來看，這種選擇無疑是具有巨大的危險。美國可以靠時間拖欠債務(wù)，但中國不能靠上帝占卜吉兇。如果不能果斷減持美國國債，并且逐步擺脫對美國國債的依賴，五年之后，美國巨額的國債也許就是沒有引線的手雷，隨時可能炸傷中國經(jīng)濟。